Die erhoffte Jahresendrally wird es wohl heuer nicht mehr geben. Nachdem uns zunächst der griechische Premier Papandreou in die Börsensuppe gespuckt hatte, kamen auch noch die jüngsten Entwicklungen in Italien dazu. Die Zinsen auf italienische Staatsanleihen stiegen sehr stark an, womit der Markt sein Misstrauen gegenüber der italienische Regierung, allen voran Premier Silvio Berlusconi ausdrückte. Ohne gravierende Reformen und ohne Aussicht auf starkes Wirtschaftswachstum würde Italien bald pleite gehen. Zwar jubelte der Markt als Berlusconi letzte Woche seinen Rücktritt ankündigte, doch dürfte die Euphorie nicht lange anhalten. Das Problem ist, dass Italien trotz Vertrauensvorschuss für Mario Monti vor großen Problemen steht. Im Strudel dieses Abwärtstrends stehen nun zwei weitere Länder die bisher ein Tripple A Rating hatten bzw. noch haben. Die Zinsen für Österreich und Frankreich haben sich bereits deutlich von jenen der deutschen entfernt. Die Finanzmärkte spekulieren, dass Österreich und Frankreich bald ihr Rating verlieren könnten. Die Luft wird dünner und der Druck auf Deutschland, die Euro Länder und den Euro steigt. Kurzfristig könnte daher der US Dollar zunächst wieder profitieren.
Was die Aktienmärkte betrifft, so so schwindet die Chance einer Jahresendrally weiter. Denn neben den negativen Verschuldungsmeldungen der Euro Länder dürften die Konjunkturaussichten sich Anfang 2012 erneut eintrüben. Aufgrund der zahlreichen Sparpakete der Euro Länder und des schwachen Wachstums aus Asien dürfte die Konjunktur in 2012 kaum oder nur moderat wachsen. Dass es nicht zu einem Totalabsturz an den Aktienmärkten kommt haben wir wohl der EZB und der amerikanischen Notenbank zu verdanken. Durch die niedrigen Leitzinsen und die zahlreichen Anleihenkäufe der Notenbanken bleibt die Liquidität an den Märkten sehr hoch. Richtige Anlagealternativen fehlen. Die ansteigende Geldmenge dürfte vor allem Gold antreiben.
Der generelle Aktienmarkt wird sich wohl solala entwickeln, sprich bestenfalls seitwärts. Jedoch gibts und wird es immer Einzelaktien geben die den Gesamtmarkt outperformen.
Zwei Aktien die sich heuer besser entwickelt haben als der Markt befinden sich in meinem Depot. Einerseits die Heiler Software AG, andererseits die Buch.deAktie.
Auf den ersten Blick ist eine Kapitalerhöhung natürlich nicht undbedingt etwas erfreuliches, schon gar nicht in der aktuellen Situation wo die meisten Kapitalerhöhungen von Banken kommen, da diese aufgrund verschärfter Vorschriften gezwungen werden mehr Eigen- bzw. Kernkapital zu halten.
