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The Big Short: Wie Hedgefonds-Manager von der Finanzkrise profitierten #Buchempfehlung

Hatte ja schon lange vor das Buch zu lesen. Nun kam ich endlich dazu. Und es hält was es verspricht. Im Kern geht es darum, wie und welche Leute auf einen Zusammenbruch des amerikanischen Immobilienmarktes gewettet haben (die Nutznieser der Finanzkrise waren) und so den größten Short der Geschichte aufgebaut haben. Hauptsächlich waren dies US-Hedgefonds. Im Buch kommen deren Manager zu Wort.

Sehr interessant ist die Schilderung wie der Markt für Credit Default Swaps entstanden ist und welche Leute daran beteiligt waren. Sowie, wer es auf der anderen (long)-Seite der Trades gestanden ist.

Was sehr stark herauskommt ist das Gefühl, dass die Enstehung der Immobilienblase nur durch eine zu lasche Regulierung und unfähige Behörden möglich war. Die Finanzbranche (inkl. Wall Street) hat die Lücken in den Gesetzen genutzt und sehr hart an der Grenze der Legalität gearbeitet.

Überblick: Die größten deutschen Immobilienaktien

Hier eine kleine Übersicht über die wichtigsten und größten Immobilienaktien Deutschlands:

Unternehmen

ISIN

Börsenwert

Umsatz

DEUTSCHE EUROSHOP DE0007480204

1.382.947.072

190.000.000

DEUTSCHE WOHNEN DE000A0HN5C6

1.131.933.440

445.220.000

GSW IMMOBILIEN A DE000GSW1111

1.026.110.464

393.418.008

TAG IMMOBILIEN DE0008303504

681.169.216

156.097.000

ALSTRIA OFFICE DE000A0LD2U1

642.034.304

90.507.000

IVG IMMOBILIEN DE0006205701

390.198.048

728.400.000

DIC ASSET AG DE0005098404

311.710.432

165.218.000

HAMBORNER REIT DE0006013006

256.582.400

37.584.000

PATRIZIA IMMOBIL DE000PAT1AG3

250.224.016

286.220.000

PRIME OFFICE DE000PRME012

213.219.216

10.985.745

VIB VERMOEGEN AG DE0002457512

166.130.256

50.317.000

 Stand: April 2012

7 Risiken für 2012

Aus einer Studie der DB (frei übersetzt aus dem Englischen) mit teilweise eigenen Überlegungen:
 
 
1.      Hard Landing in China?
Anhaltend Hohe Inflation
Fragiler Bankensektor und steigende Kreditausfälle
Platzen der Immobilienblase?

 
2. Geopolitische Risiken
Anhaltende politische Risiken in den arabischen Staaten
Wird der Iran angegriffen?