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…funktioniert in erster Linie über sogenannte Credit Default Swaps (CDS). Ein Investor kauft eben einen CDS und spekuliert damit, dass ein Staat oder ein Unternehmen seinen Anleihenverpflichtungen (Zinszahlungen) nicht nachkommen kommen. Gerät der Staat oder Unternehmen tatsächlich in Zahlungsverzug, erhält der Investor von der Gegenpartei, die ihm den CDS verkauft hat, eine einmalige große Zahlung. Natürlich hatten CDS ihren ursprünglichen Zweck in der Absicherung von Anleihen(-zinszahlungen), aber ohne den Basiswert überhaupt zu besitzen, kann natürlich damit auch spekuliert werden.

In den vergangen Jahren wurden einige (US-)Banken auf diese Weise in den Ruin getrieben. Aktuell werden auch EU-Staaten mithilfe dieser Finanzspekulation unter Druck gebracht.

Obwohl diese Transaktionen (noch) abseits der Börse erfolgen (OTC), gibt es dennoch einige Statistiken über die Handelsvolumina von CDS-Spreads (auf PIGS-Staaten):

Quelle: FAZ

Bei Zertifikaten mit Rohstoffen als Basiswert muss der Emittet oftmals die zugrundeliegenden Futures tauschen. Dabei kann es häufig zu Rollverlusten kommen. Warum und wie genau das “Rollen” abläuft, erklärt diese aktuelle (03.03.2009) Präsentationder Raiffeisen Centro Bank (RCB).

(klick auf Grafik)

Wann und wo werden eigentlich Indexfutures gehandelt? Immer wieder bin ich mit dieser Frage konfrontiert, aber einen  richtigen Überblick hatte ich bisher noch nicht. Folgende Tabelle sollte Klarheit verschaffen.

Quelle: Goldman Sachs Know How