Category Archives: Marktkommentar

Tap, tap, tap! Ist da schon ein Boden?


Posted by Filip Ljubas

Gute Frage! Die richtige Antwort darauf weiß natürlich niemand.

Jedoch wächst für mich die Liste mit den Punkten die für eine zumindest zwischenzeitliche Bodenbildung sprechen könnten:

1. Banken haben wieder Zugang zu Liquidität. Die Interbankenzinssätze sinken.

2. Alles Geld der Welt ist im Geldmarkt, Redite bekommt man dort fast keine mehr, also Zeit für eine Rückkehr in die Aktien und Commodities-Märkte?

3. Die SEC hat die Shorting-Regeln wieder angezogen (trugen dazu bei dass es nach Bear Sterns so munter raufging)

4. Nachlassendes negatives Nachrichtenmomentum. Die Reihen der Loser lichten sich. Es bleiben noch ein paar übrig die hoffentlich auch bald verkauft werden, z.B. Morgan Stanley und WaMu.

Also mit der Zehenspitze kann ich den Boden schon ertasten, hoffentlich. :)


Crash! Boom! Bang! Werden morgen die US-Leitzinsen gesenkt?


Posted by Filip Ljubas

Ok, in der Früh haben die Märkte wirklich trostlos ausgesehen, doch am Nachmittag nach dem US-Handelsstart hat sich die Situation etwas entspannt. Ich glaube viele haben Schlimmeres befürchtet und 300 Punkte im Dow ist eigentlich nicht so “schlimm”. Weiter runter gehen könnte es aber wenn noch weitere Unternehmen Konkurs anmelden, AIG etwa. Das sieht zwar wirklich schlimm aus (aktuell -67 % !).

Anderseits glaube ich nicht, dass AIG Pleite geht. Als weltweiter Marktführer unter Versicherungen wird sich sicherlich jemand finden lassen, der frisches Kapital hineinpumpt und das Unternehmen wieder auf Spur bringt (Risikopositionen abbauen). Das Kerngeschäft ist ja gesund. Lehman dagegen war einfach nur eine (große) Investmentbank von Vielen. Die wird niemand wirklich vermissen. Sorry, ist so. ;)

Die Fed Funds Futures zeigen übrigens eine deutlich angestiegene Wahrscheinlichkeit, dass morgen Abend (20:15 unserer Zeit) die Fed-Leitzinsen gesenkt werden, ist aber auch klar nach Lehman und Merrill. Trotzdem könnte der Ausgang der Fed-Sitzung richtig spannend werden diesmal.


Stand um 17:00

Stand um 22:00

Quelle: Bloomberg


Was mir unklar ist: Wal-Mart, Banken


Posted by Filip Ljubas

1. Wie kann Wal-Mart (heute gemeldet) steigende Umsätze/Profite für 2008 erwarten, wenn es immer mehr Arbeitslose in den USA gibt?

Wal-Mart profit climbs 17%, ups 2008 goal

2. Wie können Banken Milliarden für Wertpapier-Rückkäufe ausgeben, wenn sie gerade erst neues Kapital aufgenommen haben? Schlägt sich das nicht auf die künftigen Ergebnisse nieder, bzw. zieht das nicht neue Kapitalerhöhungen nach sich?

Finanzkrise: Großbanken zahlen Milliarden an Anleger

Mögliche Antworten?


Im ATX ist der Wurm drinnen


Posted by Filip Ljubas

Der österreichische Leitindex kommt nicht vom Fleck, trotz positiver Vorgaben aus Amerika und Deutschland. Aktuell tendiert der Index seitwärts, bzw. fällt leicht. Möglicherweise bremst die Furcht vor weiteren Gewinnrevisionen bei der Telekom Austria oder Voest etwa. Verbund und EVN verlieren auch deutlich. Dazu hält der sinkende Ölpreis die OMV in Schacht. Die Finanzspezialisten haben zwar eine super Performance, können die Karre jedoch auch nicht aus dem Dreck ziehen. Also irgendwie ist da der Wurm drinnen.

Charttechnisch befinden wir uns immer noch in einem Dreick, welches einfach nicht aufgelöst werden will. Achtung: bei der Auflösung drohen starke Kursschwankungen. Hoffentlich steht man dann auf der richtigen Seite.


US-Arbeitsmarkt: Folgt morgen der zweite Streich?


Posted by Filip Ljubas

Die US-Arbeitsmarktdaten schockierten heute (448,000 Erstarbeitslosenanträge in einer Woche!). Nachdem die Märke in Europa relativ lange benötigten um auf diese Nachricht zu reagieren, konnte man sich in aller Ruhe nach unten positionieren. Danach ging es ab. Der ATX brauste von +2,4% auf +0,3%. Mit einem schönen Hebel war man sicherlich glücklich.

Folgt morgen der zweite Streich? Nonfarm payrolls und Arbeitslosenquote für Juli werden morgen um 14:30 (unserer Zeit) veröffentlicht. Da könnte es wieder zu einer bösen Überraschung kommen. Ich denke, da darf man nichts Gutes erwarten. Daher bleibe ich weiter short beim ATX, lasse aber die Position nicht aus den Augen.

Ah ja, Verbund über 50, weg mit den puts.

ATX intraday