Category Archives: Analysen

Leitzinsen Einschätzung Mai 2011


Posted by Filip Ljubas

Die jeweils aktuellen Zinsprognosen finden Sie hier.

Federal Reserve (FED)
Erste Zinserhöhungen werden von den meisten Analysten erst Anfang 2012 erwartet. Es gibt aber auch deutliche Diskrepanzen bei den Schätzungen. Goldman Sachs beispielsweise rechnet nicht mit Anhebungen vor 2013.

Europäische Zentralbank (EZB)
Die EZB hat Anfang April erstmals wieder den Leitzins seit der Finanzkrise angehoben, auf nun 1,25%. Bis Jahresende rechnen Marktbeobachter zwei weiteren Erhöhungen auf dann 1,75%.

Schweizer Nationalbank (SNB)
Eine erste Anhebung des Leitzinses wird für September erwartet auf 0,5%. Danach noch eine im Dezember auf 0,75%.

Bank of Japan (BoJ)
Keine Erhöhungen erwartet. Anhaltende Deflation.

Bank of England (BoE)
Leitzinsanhebung gegen Ende des Jahres erwartet.

Quelle: Konsenserwartungen aus diversen Medien


Abercrombie & Fitch: US-Modehändler auf Expansionskurs


Posted by Filip Ljubas

Der trendige US-Modehändler kommt langsam auch nach Europa und das beflügelt die Wachstumsaussichten.

Pro:
+ hohes Umsatzwachstum aufgrund internationaler Expansion (siehe Fundamentaldaten unten)
+ niedrige Verschuldung
+ positive Analysteneinschätzungen

Neutral:
+/- Bewertung über dem Branchenschnitt, jedoch höheres Wachstum als Konkurrenz
+/- hohe Abhängigkeit vom US Konsum (da USA Hauptmarkt)

Kontra:
- steigende Materialkosten aufgrund höherer Rohstoffpreise
- Abhängigkeit von Produktauswahl und Mode
- hoher Wettbewerb

Fundamentaldaten:


Trading Depot Update: Auch bei Xing klingelt die Kasse


Posted by Filip Ljubas

Heute wurde die Xing Aktie aus dem Trading Depot genommen (+15% Gewinn). Die Aktie ist alleine in den vergangen Tagen mehr als 10% gestiegen, bei nur mäßigem Umsatz. Zudem ist im Bereich von 50 Euro ein starker Widerstand, der wahrscheinlich nicht sofort fallen wird. Daher habe ich heute Kasse gemacht. Nach 35% bei 2G Bio-Energietechnik ist der zweite erfolgreiche Trade in dieser Woche abgeschlossen. Die anderen Position bleiben im Depot, vorerst.

Eine neue Trading Idee möchte ich heute vorstellen, alleine schon aufgrund der Charttechnik. Die CAT Oil (AT0000A00Y78) notiert in Frankfurt.

Die fundamentalen Daten und eine Unternehmensbeschreibung folgen morgen.

Ich setze bei 8,20 Euro ein Stop-Buy Limit.


Sell in May: Schwierige Aktienmonate voraus


Posted by Filip Ljubas

Die Entwicklung des Aktienmarktes während der Sommermonate ist (historisch betrachtet) am schlechtesten:

Die Branchen mit der besten Performance in dieser Zeit: Pharma und Nicht-zyklische Konsumgüter. Die Pharamabranche ist historisch gesehen sehr niedrig bewertet und das eine oder andere Unternehmen wäre interessant:

Also ich rechne auch eher mit einer Seitwärtsphase in den kommenden Wochen/Monaten, wo die Defensive eher gefragt sein wird.
Vor allem die bevorstehende Griechenlandpleite und das Ende von QE2.0 Ende Juni könnte für Volatilität sorgen.

Quelle Grafiken: FAZ


Aktienmarkt Einschätzung Mai 2011 Update


Posted by Filip Ljubas

–> Kurzfristig: volatile Seitwärtsphase für die nächsten Monate
+ positive Berichtssaison
+ charttechnische Abwärtstrends durchbrochen
+/- Japan und Nordafrika werden ignoriert
- etwaige Griechenland Pleite
- Ende des QE2-Programms der FED (Ende Juni)
- Saisonaler Effekt? („Sell in May and Go Away”)

–> Mittelfristig weitere Fortsetzung des Aufwärtstrends wahrscheinlich
+ Vorlaufindikatoren auf hohem Niveau (ISM, IFO, …)
+ niedrige Bewertung im langfristigen Vergleich (KGV, KBV)
+ weiterhin hohe Liquidität am Markt
+ niedrige Zinsen (fehlende Anlagealternativen)
+ hoher Barmittelbestand der Unternehmen wird für Übernahmen und Aktienrückkäufe verwendet

- Verstärkte Aktienemissionen (IPOs)
- Hohe Verschuldung und Sparpakete dämpfen Wachstum
- Ungelöste Verschuldungsproblematik vieler Industrieländer