Über die aktuelle Ausgabe von Focus Money bin ich auf eine interessante Aktie gestoßen: die MPH AG (Mittelständische Pharma Holding AG). Vorzugsaktien: DE000A0NF697.

Das Unternehmen ist im Pharmabereich tätig, genauer in der Herstellung von Generika und im Parallelimport von Medikamenten. Darunter versteht man den Import von Originalpräparaten aus dem billigeren Ausland (z.B. Osteuropa) und die Umverpackung und den Vertrieb von diesen im teuren Heimatmarkt Deutschland. Das ist auch nicht illegal, wie mein erster Gedanke war, und wird sogar von der EU gefördert, da es die Gesundheitskosten senkt. Zusätzlich will das Unternehmen ab heuer auch Veterinärmedikamente verkaufen.

Das interessante am Unternehmen sind v.a. die enormen Wachstumsaussichten. Allein heuer soll sich der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr nahezu verdoppeln. In den Folgejahren soll das Wachstum im Durchschnitt 30% betragen. Klingt fast zu gut um wahr zu sein…

DIE MPH AG ist seit September 2009 an der Börse Frankfurt gelistet. Der Kurs hat sich bereits verdreifacht. Wenn die Wachstumsprognosen zutreffen, dann ist noch immer nicht zu teuer bewertet. Es ergibt sich ein einstelliges KGV für 2010.

Es gibt jedoch ein paar negative Punkte die mich stutzig machen. Die MPH AG ist zwar am Handelsplatz Frankfurt, jedoch im Bereich First Quotation Board. Dieser Marktbereich stellt keine Transparenzanforderungen an die dort gelisteten Unternehmen. Somit kann die MPH nahezu alles machen bzw. nicht machen was sie will. Das beweist sie sogleich, indem sie nur unzureichende Halb- bzw. Quartalsberichte veröffentlicht. Zudem macht das Unternehmen keine Angaben über die Stammaktionäre. Die Holding-Struktur mutet schon etwas seltsam an und Vorstand ist ein 26-jähriger. Die Aufsichtsratrochaden im vergangen Jahr sind ebenfalls sehr seltsam. Wer kontrolliert da wen? Also Transparenz ist auf keinen Fall die Stärke des Unternehmens. Man kann nur hoffen, dass sich diese Fragen so bald wie möglich auflösen. Dann werden die versprochenen Wachstumsaussichten auch belohnt werden.