Die explodierenden Rohstoffpreise (Energie, Agrar) sorgen für eine anhaltend hohe Inflation. Auf der anderen Seite verursachen Banken durch ihre Zurückhaltung bei der Vergabe von (günstigen) Krediten eine wirtschaftliche Abschwächung. Das “Extremresultat” daraus ist eine Rezession.
Daher befürchten Börsianer die Kombination dieser beiden Faktoren (hoher Werte für mehrere Quartale), eine Stagflation, wie zuletzt in den 70er Jahren in Amerika beobachtet (siehe Grafik).

Nichtsdestotrotz erwarten die meisten Beobachter weitere Zinssenkungen seitens der FED und niedrige Zinsen zumindest für ein paar Quartale, bis die Wirtschaft wieder Fahrt aufgenommen hat. Danach dürften die Zinsen wieder deutlich anziehen.